债券什么发行

债券的发行方式主要分为 公募发行和 私募发行两种。

公募发行

公募发行是指向广泛不特定的投资者发行债券。公募债券的发行者必须向证券管理机关办理发行注册手续，由于发行数额一般较大，通常要委托证券公司等中介机构承销。公募债券信用度高，可以上市转让，因而发行利率一般比私募债券利率为低。公募债券采取间接销售的具体方式又可分为三种：

代销：发行者和承销者签订协议，由承销者代为向社会销售债券。承销者按规定的发行条件尽力推销，如果在约定期限内未能按照原定发行数额全部销售出去，债券剩余部分可退还给发行者，承销者不承担发行风险。

余额包销：承销者按照规定的发行数额和发行条件，代为向社会推销债券，在约定期限内推销债券如果有剩余，须由承销者负责认购。采用这种方式销售债券，承销者承担部分发行风险，能够保证发行者筹资计划的实现，但承销费用高于代销费用。

全额包销：首先由承销者按照约定条件将债券全部承购下来，并且立即向发行者支付全部债券价款，然后再由承销者向投资者分次推销。采用全额包销方式销售债券，承销者承担了全部发行风险，可以保证发行者及时筹集到所需要的资金，因而包销费用也较余额包销费用为高。

私募发行

私募发行是指面向少数特定的投资者发行债券，一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象，不对所有的投资者公开出售。私募发行一般多采取直接销售的方式，不经过证券发行中介机构，不必向证券管理机关办理发行注册手续，可以节省承销费用和注册费用，手续比较简便。但是私募债券不能公开上市，流动性差，利率比公募债券高，发行数额一般不大。私募发行的具体对象包括机构投资者（如大的金融机构或与发行者有密切业务往来的企业）和个人投资者（如发行单位自己的职工或使用发行单位产品的用户）。

此外，债券的发行还可以根据具体发行条件和市场情况，采取不同的发行方式，例如 定向发行（也称为私募发行或私下发行）、 承购包销和 招标发行。

总结：

公募发行：面向广泛不特定的投资者，通过中介机构承销，可以上市转让，利率较低。

私募发行：面向特定投资者，直接销售，不经过中介机构，不能公开上市，利率较高。

建议在具体操作时，根据债券类型、发行规模、市场条件和投资者需求选择合适的发行方式。