启明信息2024年报解读：营收净利双降，多项费用变动引关注

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营收与利润：大幅下滑，盈利能力承压

营业收入：显著下降，业务结构调整是主因

启明信息2024年营业收入为878,344,543.88元，相较于2023年的1,243,188,170.21元，下降了29.35%。公司表示，这主要是由于聚焦主业和核心能力，持续优化和调整业务结构，有序退出非主业及附加值较低的业务。从业务板块来看，集成服务收入为277,927,100.02元，同比下降59.01%，该板块业务收缩明显；汽车电子及服务收入131,164,522.44元，下降10.74%；管理软件及服务收入463,893,640.28元，增长11.85%，是唯一实现增长的板块；其他业务收入5,359,281.14元，增长54.57%，但占总收入比重较小。

净利润：暴跌86.09%，经营压力凸显

归属于上市公司股东的净利润为4,078,059.28元，与2023年的29,315,603.26元相比，大幅下降86.09%。净利润的锐减，一方面是营业收入下降的影响，另一方面，公司虽然推进降本增效，营业成本下降35.43%，但仍未能抵消收入下滑带来的冲击。同时，公司在科技创新投入等方面的支出，也对利润产生了一定影响。

扣非净利润：由盈转亏，核心业务盈利能力待提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -4,324,683.52元，而2023年为23,021,806.69元，同比下降118.79%。这表明公司核心业务的盈利能力出现了较大问题，非经常性损益对净利润的影响较为关键。2024年公司获得的政府补助等非经常性损益合计8,402,742.80元，若剔除这些因素，公司核心业务处于亏损状态。

基本每股收益与扣非每股收益：同步下滑，股东收益减少

基本每股收益为0.0100元，较2023年的0.0718元下降86.07%；扣非每股收益为 -0.0106元，2023年为0.0560元，同样大幅下降。这直接反映了公司盈利能力的减弱，股东的每股收益明显减少，投资回报率降低。

费用分析：有增有减，研发与管理投入受关注

费用总体情况：结构变动，管理费用增长显著

公司在费用控制方面采取了不同策略，各项费用呈现出不同的变化趋势。销售费用、研发费用有所下降，而管理费用大幅增长，财务费用有所改善。

销售费用：下降45.3%，营销模式优化见成效

2024年销售费用为10,914,653.80元，相比2023年的19,952,084.26元，下降了45.3%。公司称这得益于优化销售模式，减少了费用发生。销售费用的降低，可能会对公司市场推广和销售拓展产生一定影响，后续需关注公司产品的市场份额变化情况。

管理费用：大增64.14%，科技创新投入加大

管理费用本期发生额为141,890,205.73元，较上年同期的86,444,564.53元增加64.14%。主要原因是公司持续科技创新投入，无形资产摊销额增加。虽然科技创新投入有助于提升公司的长期竞争力，但短期内对利润造成了较大压力，公司需要在创新投入与盈利增长之间找到平衡。

财务费用：增长23.41%，仍为负说明资金充裕

财务费用为 -12,553,412.08元，相较于2023年的 -16,390,692.63元，增长23.41%。财务费用为负，表明公司利息收入大于利息支出等费用，资金较为充裕。增长的原因可能与公司资金结构或利率环境变化有关。

研发费用：微降10.64%，仍保持较高投入

研发费用为49,864,515.27元，比2023年的55,800,467.60元下降10.64%。尽管有所下降，但公司在研发上仍保持较高投入，研发投入占营业收入比例为11.27%，仅比上年微增0.12%。公司在多个项目进行研发，如安全运营中心SOC、WMS智能化场景等，这些研发项目若能成功落地，有望为公司带来新的增长点。

现金流与风险：经营现金流骤减，关注潜在风险

现金流整体情况：经营现金流大幅下降，投资与筹资现金流有波动

公司2024年经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额均出现了较大幅度的变动，反映了公司在经营策略、投资决策以及筹资安排上的调整，同时也暗示了公司面临的不同层面的挑战与机遇。

经营活动现金流量净额：暴跌85.50%，经营获现能力减弱

经营活动产生的现金流量净额为41,567,287.05元，与2023年的286,681,291.13元相比，大幅下降85.50%。主要原因是公司收款周期变长，经营活动现金流入小计下降33.38%，而现金流出小计仅下降22.06%。这表明公司经营活动获取现金的能力明显减弱，可能会影响公司的资金周转和日常运营。

投资活动现金流量净额：由负转正，投资策略有调整

投资活动产生的现金流量净额为5,426,984.31元，2023年为 -130,547,293.34元。投资活动现金流入小计增长696.42%，主要是由于未到期定期存款等现金流入增加；现金流出小计增长46.10%。这显示公司投资策略有所调整，可能在加大某些项目的投资布局，需关注投资项目的未来收益情况。

筹资活动现金流量净额：增加73.99%，股利分配影响大

筹资活动产生的现金流量净额为 -5,646,146.03元，同比增加73.99%。主要原因是分配股利支付的现金减少，筹资活动现金流出小计下降73.99%。这表明公司在筹资方面相对保守，更加注重资金的合理分配。

可能面对的风险：虽未提及重大风险，但需关注潜在隐患

报告期内公司虽称不存在需投资者特别关注的重大风险，但从财务数据来看，公司面临着营业收入和净利润大幅下滑、经营活动现金流量净额骤减等问题，这些都可能成为潜在风险。市场竞争加剧、技术创新不及预期等因素，也可能对公司未来发展产生不利影响。

管理层薪酬：部分人员变动，薪酬体系待观察

董事长薪酬：未在公司领取，从关联方获取

董事长张志刚从公司获得的税前报酬总额为0元，通过关联方获取报酬。这种情况可能与董事长在关联方担任重要职务有关，公司需确保相关薪酬安排符合合规要求，并充分披露相关信息，以保障股东知情权。

总经理薪酬：43.31万元，与业绩关联待考量

总经理閤华东从公司获得的税前报酬总额为43.31万元。在公司净利润大幅下滑的情况下，总经理薪酬与公司业绩之间的关联度值得关注，公司需进一步明确薪酬激励机制与公司业绩的挂钩方式，以提升管理层的积极性和公司运营效率。

副总经理薪酬：各有不同，整体薪酬水平需结合业绩分析

副总经理陈鑫、王扬从公司获得的税前报酬总额分别为25.96万元和24.01万元。原副总经理袁泉、杜阿卫、巴勇离任前的薪酬分别为92.04万元、97.34万元和17.81万元。副总经理薪酬水平存在差异，公司应综合考虑市场行情、个人业绩等因素，确保薪酬体系的合理性和公平性，以吸引和留住优秀管理人才。

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